摩根士丹利的数据显示，对冲基金已将其在更广泛的AI交易上的敞口削减至“低配”，这是2023年初以来首次。这一举动标志着超过15年来最长的一段持续投资组合去风险期结束。截至周四的数据表明，对冲基金累计总流量较6月峰值下降8%，创下有记录以来规模最大的持续去杠杆化。管理者未能在夏季至10月的几轮回撤之间重建敞口。
科技股遭到抛售，投资者担忧AI基础设施的巨额投资未能产生足够快的回报。上周Alphabet和亚马逊公布的季度财报令华尔街感到不安。尽管空头回补推动美国多空净杠杆上升5个百分点至51%，但总杠杆下滑至207%，显示管理者正在缩减整体账面规模，而非投入新资金。
高盛主经纪商业务的数据证实，近期的股票买入几乎完全由平掉看空头寸所驱动，而非建立新的多头头寸。10月23日至29日期间，基金四年来首次实现对美国股票的净买入；指数与ETF产品占买入总量的73%，美国上市ETF的空头头寸下降4.8%，为六个多月来规模最大的一轮回补潮。
尽管信息技术板块在板块净流入中居首，但这轮买入仅收复了该板块前三周卖出规模的40%。“七巨头”大型科技股在五个交易日中有四个交易日被净卖出。高盛数据显示，即使基本面多空净杠杆回升3.6个百分点至47.0%，仍处于五年区间第5百分位附近的多年低位。多空比锁定在1.555的第1百分位。周末前的抛售令总流量趋于平衡后，主经纪商业务台指出，被压低的净敞口为进一步空头回补留下了显著空间，可能推动市场最终转向。
